ISF PME 2012 : comparatif des investissements via les FIP, FCPI, mandats de gestion et en direct

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Investir dans une petite ou moyenne entreprise (PME) permet aux contribuables soumis à l'impôt de solidarité sur la fortune (ISF) de bénéficier de réductions d'impôt. Quels sont les avantages fiscaux ? Les conditions d'investissement se valent-elles ? Le FIP est-il plus intéressant qu'un mandat de gestion ? Est-il préférable d'investir en direct, sans intermédiaire ?

Le taux de l'avantage fiscal est, en cas d'investissement dans une PME réalisé avant la date-limite de déclaration de l'ISF 2012, identique à tous les supports, avec ou sans intermédiation : réduction d'ISF à raison de 50% du montant souscrit. Mais les autres conditions d'investissement dans des parts de FIP (fonds d'investissement de proximité), de FCPI (fonds communs de placement dans l'innovation), de PME en direct ou via un mandat de gestion diffèrent sur de nombreux points. Le tableau comparatif ci-dessous permet d'un coup d'œil de distinguer les différences entre ces outils mais aussi leur complémentarité.

Avantages fiscaux et conditions d'investissement comparés des FIP, FCPI, PME en direct et mandats
PME en direct Mandat de gestion FCPI et FIP ISF
Réduction d'ISF 2012 maximale * 50% 50% 50%
Eligibilité réduction ISF * 100% souscription 100% souscription Quote-part PME éligibles
Exonération ISF 100% de la valeur des titres 100% de la valeur des titres Fraction de la VL des parts représentative des PME éligibles
Plafond de réduction ISF 2012 45.000 € 45.000 € 18.000 €
Plafond d'investissement 90.000 € 90.000 € 36.000 €
Droits d'entrée 0 ** 0 à 5% 2 à 5%
Frais de gestion annuels TTC 0 0 3 à 5%
Versement minimum Nominal + prime d'émission 5 000 € 500 €
Diversification Nulle *** Moyenne Forte
Actifs / sous-jacent Actions Actions Actions ou actions + obligations convertibles
Public Investisseurs avertis Patrimoines > 3M€ Tous redevables ISF
Blocage des fonds 5,5 ans 5,5 ans 5,5 à 8 ans
Imposition IR des plus-values Oui Oui Non
Moins-values déductibles IR Oui Oui Non
* Hors droits d'entrée, ** Sauf frais de souscription dans le cadre d'offres "packagées", *** sauf plusieurs souscriptions séparées dans la limite du plafond
 

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